ورجحت في تقرير حديث لها، ارتفاع صافي أرباح الشركة بنسبة 16.8% على أساس سنوي، فيما يُتوقع نمو الإيرادات بنسبة 26.8% مقارنةً بالفترة المماثلة من العام السابق.

كما توقعت تراجع إيرادات قطاع التنقيب والإنتاج بنسبة 1.7% على أساس فصلي؛ لتصل إلى 194.6 مليار ريال؛ نتيجة انخفاض أسعار النفط، رغم توقعات تعافي أحجام المبيعات مع تحسن حركة الشحن عبر مضيق هرمز واقتراب الصادرات من مستويات ما قبل الحرب.

ومن المتوقع انخفاض متوسط سعر خام برنت خلال الربع الثالث بنسبة 5.9% مقارنةً بالربع السابق؛ ليصل إلى 91 دولاراً للبرميل، فيما يُرجح تراجع متوسط سعر النفط الخام المحقق لـ"أرامكو" بنسبة 13.3% إلى 93.8 دولار للبرميل، بعد الارتفاع الاستثنائي للأسعار فوق المستويات المرجعية خلال الربع الثاني.

وفي المقابل، توقع التقرير ارتفاع إجمالي إنتاج الهيدروكربونات إلى 10.9 مليون برميل مكافئ يومياً، مقارنةً بنحو 9.5 مليون برميل مكافئ يومياً في الربع الثاني، مع زيادة إنتاج النفط الخام إلى 7.7 مليون برميل يومياً، مقابل نحو 6.7 مليون برميل يومياً في الربع السابق.

بالإضافة إلى ارتفاع إنتاج الغاز إلى 11.2 مليار قدم مكعبة قياسية يومياً، مقارنةً بنحو 9.9 مليار قدم مكعبة قياسية يومياً في الربع الثاني.

وعلى صعيد قطاع التكرير، توقعت التحليلات ارتفاع الإيرادات بنسبة 3.6% على أساس فصلي؛ لتصل إلى 334.8 مليار ريال؛ مدعومة بالتحسن الكبير في هوامش التكرير، رغم احتمالات تأثر أحجام المبيعات بالتحديات اللوجستية.

وعلى مستوى العام الحالي، توقعت الجزيرة كابيتال ارتفاع إيرادات "أرامكو" بنسبة 24.3% خلال 2026؛ لتصل إلى نحو 2.078 تريليون ريال، فيما يُرجح نمو صافي الأرباح بنسبة 40.2% إلى 488 مليار ريال.

لفتت إلى أن التقديرات الحالية تستند إلى متوسط سعر متوقع للنفط الخام يبلغ 91 دولاراً للبرميل، ومتوسط إنتاج للهيدروكربونات عند 11.2 مليون برميل مكافئ يومياً، منها 8 ملايين برميل يومياً من النفط الخام.

وفيما يتعلق بتقييم السهم، أبقت "الجزيرة كابيتال" على توصيتها بزيادة المراكز في سهم "أرامكو السعودية"، مع تحديد سعر مستهدف عند 29.6 ريال.

ويتداول السهم عند مكرر ربحية يبلغ 12.6 مرة بناءً على أرباح عام 2026، فيما يُتوقع أن يصل عائد توزيعات الأرباح إلى 5.4% خلال العام؛ وفقاً لتقرير الجزيرة كابيتال.