تتجه كبرى شركات النفط العالمية إلى تحقيق قفزة في أرباح الربع الثالث من عام 2026، مدفوعة بارتفاع هوامش التكرير واضطراب أسواق الطاقة جراء الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران، وما أحدثته من تداعيات على حركة الملاحة في مضيق هرمز وأسعار الطاقة العالمية.

وتوقعت شركات «شل» و«بريتيش بتروليوم» و«توتال إنرجيز» ارتفاع هوامش التكرير إلى ما بين ثلاثة وأربعة أمثال مستوياتها المسجلة قبل عام. وترجح «شل» وصول هامش التكرير إلى مستوى قياسي يبلغ 42 دولارا للبرميل، فيما تتوقع «توتال إنرجيز» تضاعف التدفق النقدي من أنشطة التكرير والكيماويات إلى نحو 4 مليارات دولار مقارنة بالربع السابق.

من جانبها، أعلنت «إكسون موبيل» أن ارتفاع هوامش التكرير قد يعزز أرباح قطاع التكرير والتسويق لديها بنحو 4.5 مليارات دولار مقارنة بالربع الثاني، مستفيدة من التقلبات الحادة في أسواق الطاقة منذ اندلاع الحرب في 28 فبراير/شباط الماضي.

ومع اقتراب إعلان النتائج المالية في نهاية أكتوبر/تشرين الأول الجاري، يترقب المستثمرون كيفية توظيف الشركات للأرباح الإضافية، وما إذا كانت ستواصل ضبط الإنفاق وسداد الديون، أم ستتجه إلى زيادة الاستثمارات وتوسيع برامج إعادة شراء الأسهم.

وفي هذا السياق، استخدمت شركتا «شيفرون» و«إكسون موبيل» السيولة المتاحة لسداد الديون، بينما يتوقع بنك «إتش إس بي سي» أن تعلن «شل» برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 3.5 مليارات دولار للربع الأخير من العام، بعد خفض وتيرة البرنامج إلى 3 مليارات دولار لكل ربع في وقت سابق من العام.

وتبدو شركة «بريتيش بتروليوم» من أبرز المستفيدين من تحسن ظروف السوق، إذ توقع بنك «تي بي إتش» أن تتجاوز أرباحها الأساسية 7 مليارات دولار في الربع الثالث، مقارنة بـ5.7 مليارات دولار في الربع الثاني، مدعومة بأداء أنشطة التكرير وتسويق الغاز وتداوله.

كما تشير تقديرات بنك «سيتي» إلى تراجع نسبة صافي الدين إلى التدفق النقدي التشغيلي لدى الشركة من 1.7 مثل في نهاية عام 2025 إلى 0.8 مثل متوقع في الربع الثالث من 2026، وسط توقعات بأن تركز الشركة على خفض مديونيتها واستقرار الإنفاق الرأسمالي، دون استئناف برنامج إعادة شراء الأسهم قبل عام 2028.

ومن المقرر أن تعلن «شل» و«توتال إنرجيز» نتائجهما المالية في 29 أكتوبر/تشرين الأول، على أن تصدر نتائج «بريتيش بتروليوم» و«شيفرون» و«إكسون موبيل» في 30 من الشهر نفسه، لتكشف الأرقام مدى قدرة الشركات على تحويل مكاسب اضطرابات أسواق الطاقة إلى تحسن مالي مستدام، دون العودة إلى التوسع المفرط والإنفاق المرتفع.